Stock Analysis
恩智浦半导体 NXP Semiconductors N.V . (NASDAQ:NXPI) 20 倍的市盈率(或 "市净率")与美国市场相比,可能会让人觉得它现在是个卖点,因为在美国市场,约有一半公司的市盈率低于 16 倍,甚至低于 9 倍的市盈率也很常见。 尽管如此,我们还是需要深入研究一下,以确定市盈率的升高是否有合理的依据。
恩智浦半导体最近的表现令人欣喜,尽管市场盈利出现逆转,但该公司的盈利却在上升。 似乎很多人都在期待该公司能继续逆市上扬,这也增加了投资者对该公司股票的投资意愿。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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只有当公司的增长有望超越市场时,您才会真正放心看到恩智浦半导体如此高的市盈率。
首先回顾过去,我们发现该公司去年的每股收益几乎没有任何增长。 不过,尽管短期表现平平,但最近三年的每股收益整体增长了 5776%,表现出色。 因此,可以说该公司最近的盈利增长非常出色。
展望未来,据关注该公司的分析师估计,未来三年每年的增长率应为 9.7%。 根据市场预测,该公司的年增长率将达到 11%,因此该公司的盈利状况也将与之相当。
有鉴于此,恩智浦半导体公司的市盈率高于大多数其他公司就显得很奇怪了。 显然,该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司,他们现在并不愿意放弃手中的股票。 不过,由于这种盈利增长水平最终可能会拖累股价,因此很难实现额外收益。
最终结论
我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定,恩智浦半导体目前的市盈率高于预期,因为其预测增长仅与大盘一致。 当我们看到平均收益前景与市场增长相仿时,我们就会怀疑股价有下跌的风险,从而使高市盈率走低。 这将使股东的投资面临风险,潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。
尽管如此,请注意, 恩智浦半导体在 我们的投资分析 中显示出三个警示信号 ,你应该了解一下。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.