恩智浦半导体 (NASDAQ:NXPI) 资产负债表相当健康

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，恩智浦半导体公司（NXP Semiconductors N.V.，纳斯达克股票代码：NXPI）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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恩智浦半导体的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，恩智浦半导体的债务为 102 亿美元，低于上一年的 112 亿美元。 另一方面，恩智浦半导体拥有 33.1 亿美元现金，净债务约为 68.7 亿美元。

恩智浦半导体的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到恩智浦半导体有 29.3 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 112 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 33.1 亿美元的现金以及价值 8.81 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 99.8 亿美元。

当然，恩智浦半导体拥有 683 亿美元的巨额市值，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 因此，我们既要考虑债务的绝对数量，也要考虑为债务支付的利率。

恩智浦半导体公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 1.4。 其息税前利润（EBIT）是利息支出的 15.9 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对其超级保守的债务使用非常放心。 恩智浦半导体去年的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于其债务不多，这应该不是问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定恩智浦半导体能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在最近三年里，恩智浦半导体的自由现金流占息税前利润的 71%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

令人欣慰的是，恩智浦半导体令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占据上风。 好消息还不止于此，其息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流也证明了这一点！ 考虑到上述一系列因素，恩智浦半导体似乎在债务使用上相当明智。 这意味着他们承担了更大的风险，希望能提高股东回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 恩智浦半导体 在我们的投资分析中显示出 两个警示信号， 您应该了解...

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