Stock Analysis
莱迪思半导体公司(Lattice Semiconductor Corporation,纳斯达克股票代码:LSCC)的股价在上个月表现非常好,取得了 25% 的优异涨幅。 遗憾的是,上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失,该股在去年同期仍下跌了 12%。
在股价大幅飙升之后,莱迪思半导体公司 40.7 倍的市盈率(或 "市净率")与美国市场相比,可能会让人觉得它现在是一个很好的卖点,在美国市场上,大约有一半公司的市盈率低于 16 倍,甚至低于 9 倍的市盈率也很常见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
莱迪思半导体最近的表现令人欣喜,尽管市场盈利出现逆转,但该公司的盈利却在上升。 似乎很多人都在期待该公司能继续逆市上扬,这也增加了投资者对该公司股票的投资意愿。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。
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有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(如莱迪思半导体公司的市盈率)应该远远超过市场表现才算合理。
如果我们回顾一下去年的盈利增长,该公司的盈利增长达到了惊人的 45%。 令人欣喜的是,得益于过去 12 个月的增长,每股收益也比三年前累计增长了 437%。 因此,可以说该公司最近的盈利增长是非常出色的。
展望未来,据跟踪该公司的分析师预计,未来三年的每股收益将以每年 0.3% 的速度攀升。 由于市场预测年增长率为 11%,该公司的盈利能力将有所减弱。
有鉴于此,莱迪思半导体公司的市盈率高于大多数其他公司,令人震惊。 看来,大多数投资者都希望公司的业务前景能出现转机,但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为这种盈利增长水平最终可能会对股价造成沉重打击。
我们能从莱迪思半导体的市盈率中学到什么?
最近,莱迪思半导体的股价势头良好,这确实抬高了其市盈率。 有人认为,市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标,但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。
我们已经确定,莱迪思半导体公司目前的市盈率远高于预期,因为其预测增长低于整个市场。 现在,我们对高市盈率越来越感到不安,因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极情绪。 这使股东的投资面临巨大风险,潜在投资者也有可能支付过高的溢价。
还有其他重要的风险因素需要考虑,我们已经发现了莱迪思半导体的两个警示信号(其中一个不容忽视!),您在投资之前应该注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.