TJX Companies (NYSE:TJX) 的资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，TJX Companies, Inc.(NYSE:TJX) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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TJX Companies 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 TJX Companies 在 2024 年 2 月的债务为 28.6 亿美元，低于一年前的 33.6 亿美元。 但它也有 56 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 27.4 亿美元的净现金。

TJX 公司的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，TJX Companies 有 105 亿美元的负债将在一年内到期，还有 120 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 56 亿美元的现金和价值 5.88 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 163 亿美元。

由于公开交易的 TJX 公司股票总价值高达 1,086 亿美元，这种负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 尽管 TJX Companies 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，TJX Companies 去年的息税前盈利（EBIT）增长了 19%，进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 TJX 公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 TJX 公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其管理债务的需求和能力。 最近三年，TJX Companies 录得的自由现金流占息税前利润的 59%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然 TJX Companies 的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 27.4 亿美元的净现金，这显然是个好消息。 它去年息税前利润增长了 19%，给我们留下了深刻印象。 那么，TJX Companies 的债务会带来风险吗？我们认为不是。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 TJX 公司的两个警示信号 ，你应该了解一下。

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