Jumia Technologies AG (NYSE:JMIA) 120% 的股价涨幅与收入不符

Jumia Technologies AG（纽约证券交易所股票代码：JMIA）股东的耐心得到了回报，上个月股价大涨 120%。 在最近的大涨之后，年度涨幅达到了 125%，这让投资者坐不住了。

随着股价的坚挺反弹，当美国多线零售行业近一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 1 倍时，您可能会认为 Jumia Technologies 的市销率为 3.8 倍，不值得研究。 不过，市销率相当高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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Jumia Technologies 的表现如何？

Jumia Technologies 的表现可能会更好，因为它的收入最近一直在倒退，而其他大多数公司的收入都在正增长。 这可能是因为许多人预计其低迷的收入表现将大幅恢复，从而使市盈率不至于崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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Jumia Technologies 的收入增长趋势如何？

Jumia Technologies 的市盈率（P/S）是一家有望实现强劲增长的公司的典型指标，重要的是，该公司的业绩表现要远远好于同行业。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 16%。 尽管如此，得益于早期的增长，公司的总收入还是比三年前提高了 17%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面总体上做得不错，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，负责该公司研究的两位分析师预计，未来三年公司收入每年将增长 4.4%。 这大大低于整个行业 13% 的年增长率预期。

有鉴于此，Jumia Technologies 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种收入增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

我们能从 Jumia Technologies 的市盈率中学到什么？

最近，Jumia Technologies 的股价大幅上扬，这确实有助于提高其市盈率。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们的结论是，由于聚美优品的预期增长低于整个行业，因此其目前的市销率远高于预期。 该公司收入预期的疲软对较高的市盈率来说不是个好兆头，如果收入预期没有改善，市盈率可能会下降。 这将使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

我们并不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了Jumia Technologies 的两个警示信号（其中一个不容忽视！），您需要注意。

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