这四项指标表明 Burlington Stores (NYSE:BURL) 合理使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，伯灵顿百货公司（NYSE:BURL）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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伯灵顿百货公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 2 月底，伯灵顿百货公司的债务为 13.8 亿美元，比一年前的 14.8 亿美元有所减少。 不过，由于该公司有 9.254 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 4.542 亿美元。

伯灵顿百货公司的资产负债表有多健康？

根据最近一次报告的资产负债表，伯灵顿百货公司在 12 个月内到期的负债为 20.3 亿美元，12 个月后到期的负债为 46.8 亿美元。 与这些债务相抵消的是，该公司有 9.254 亿美元的现金以及价值 7 440 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 57.1 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 Burlington Stores 的市值高达 113 亿美元，如果有必要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，还是值得仔细研究一下它的偿债能力。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务相对于收益。

Burlington Stores 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 0.54。 而其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 10.5 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 除此之外，Burlington Stores 的息税前利润在过去 12 个月里增长了 39%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Burlington Stores 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们显然需要看看息税前盈利（EBIT）是否带来了相应的自由现金流。 最近三年，Burlington Stores 录得的自由现金流占息税前利润的 57%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

好消息是，Burlington Stores 在息税前利润（EBIT）增长方面所表现出的能力让我们感到高兴，就像毛茸茸的小狗让蹒跚学步的孩子感到高兴一样。 但实话实说，我们觉得它的总负债水平确实有点影响我们对它的印象。 考虑到所有这些数据，在我们看来，伯灵顿百货公司对债务采取了相当明智的态度。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现 伯灵顿百货公司（Burlington Stores）有两个警示信号 值得您警惕。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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