这四项指标表明百思买 (NYSE:BBY) 合理利用了债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，百思买公司（NYSE:BBY）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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百思买的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，百思买在 2024 年 2 月的债务为 11.3 亿美元，与前一年基本持平。 但另一方面，百思买也有 14.5 亿美元的现金，净现金为 3.16 亿美元。

百思买的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到百思买在 12 个月内到期的负债为 79.1 亿美元，12 个月后到期的负债为 40.1 亿美元。 另一方面，百思买有 14.5 亿美元的现金和价值 9.390 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多 95.3 亿美元。

这个赤字还不算太糟，因为百思买市值高达 160 亿美元，如果有必要，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们应该仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 值得注意的是，虽然百思买有负债，但现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

另一方面，去年百思买的息税前盈利（EBIT）下降了 11%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但是，未来的盈利才是百思买能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 百思买的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，百思买产生了相当于息税前利润 61% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然百思买的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 3.16 亿美元的净现金显然是积极的。 因此，我们对百思买的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，我们发现了 百思买的 3 个警示信号 （其中 1 个令人担忧！），你应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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