Stock Analysis
AutoNation, Inc.(NYSE:AN)的市盈率(或 "市净率")为 6.3 倍,目前可能发出了非常看涨的信号,因为美国几乎有一半的公司市盈率超过 17 倍,甚至高于 32 倍的市盈率也并不罕见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此有限可能是有原因的。
近来,AutoNation 的盈利下滑幅度超过了市场,表现十分低迷。 似乎很多人都认为这种糟糕的盈利表现会持续下去,从而压低了市盈率。 如果你仍然相信该公司的业务,你会更希望它的盈利不失血。 否则,现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率应该远远低于市场表现,这样 AutoNation 的市盈率才算合理。
首先回顾过去,该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 6.5%。 然而,在此之前的几年里,该公司的业绩非常强劲,这意味着在过去三年里,该公司的每股收益总计增长了 466%,令人印象深刻。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在盈利增长方面总体上做得很好,尽管一路上也遇到了一些挫折。
展望未来,未来三年的收益应该会减少,根据 12 位关注该公司的分析师的估计,每年的收益将减少 3.0%。 而市场预测的年增长率为 11%,这一结果令人失望。
有鉴于此,AutoNation 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 不过,随着盈利的反向增长,市盈率还不能保证已经达到底线。 如果公司盈利能力得不到改善,市盈率还有可能跌至更低水平。
最后的话
通常情况下,我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率,尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
正如我们所猜测的那样,我们对 AutoNation 分析师预测的研究表明,其盈利缩水的前景是导致其市盈率偏低的原因之一。 在现阶段,投资者认为盈利改善的潜力还不够大,不足以支撑较高的市盈率。 除非这些情况有所改善,否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
在采取下一步行动之前,您应该了解我们发现的AutoNation 的 3 个警告信号(其中 2 个对我们来说不太有利!)。
您也许能找到比 AutoNation 更好的投资项目。如果您想选择一些可能的候选公司,请查看这份有趣的公司 免费 名单,这些公司的市盈率较低(但已证明其盈利可以增长)。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.