阿斯伯里汽车集团 (NYSE:ABG) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Asbury Automotive Group, Inc.(NYSE:ABG) 确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对阿斯伯里汽车集团的最新分析

阿斯伯里汽车集团有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，阿斯伯里汽车集团的债务为 48.7 亿美元，比一年前的 34.0 亿美元有所增加。 而且它没有多少现金，所以净债务也差不多。

阿斯伯里汽车集团的资产负债表健康状况如何？

从最新的资产负债表中我们可以看到，Asbury 汽车集团有 27.6 亿美元的负债将在一年内到期，还有 40.3 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 6470 万美元的现金以及价值 2.293 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 64.9 亿美元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 47.1 亿美元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注阿斯伯里汽车集团的债务水平。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，那么将需要极度严重的稀释。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

阿斯伯里汽车集团的债务是息税前利润的 4.3 倍，息税前利润是利息支出的 5.4 倍。 这表明，虽然债务水平很高，但我们不会说它们有问题。 不幸的是，阿斯伯里汽车集团的息税前盈利（EBIT）在过去四个季度里下降了 14%。 如果盈利继续以这样的速度下滑，那么处理债务将比带三个五岁以下的孩子去高档餐厅吃饭还要困难。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Asbury 汽车集团能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，阿斯伯里汽车集团产生了相当于其息税前利润 56% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

坦率地说，阿斯伯里汽车集团的息税前利润增长率及其控制总负债的记录都让我们对其债务水平感到不舒服。 但至少它在将息税前利润转化为自由现金流方面做得不错，这一点令人鼓舞。 总的来说，在我们看来，阿斯伯里汽车集团的资产负债表确实给企业带来了相当大的风险。 因此，我们对这只股票的警惕性就像饥饿的小猫掉进主人的鱼塘一样：俗话说，一朝被蛇咬，十年怕井绳。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 阿斯伯里汽车集团（Asbury Automotive Group）出现了 两个警告信号， 其中一个可能很严重...

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com