亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）股价可能会出现令人不快的惊喜

亚马逊公司（NASDAQ:AMZN）的市销率（或称 "P/S"）为 3.2 倍，如果考虑到美国多线零售行业近一半公司的市销率都低于 1 倍，这看起来可能是一个糟糕的投资机会。 不过，P/S 可能有相当高的原因，需要进一步调查才能确定它是否合理。

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亚马逊公司的表现

亚马逊公司的表现可能会更好，因为它最近的收入增长速度低于大多数其他公司。 可能是许多人预计不尽如人意的收入表现会大幅恢复，这才使得市销率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，亚马逊公司需要取得远远超过同行业的出色增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的收入增长达到了 12%。 令人欣慰的是，与三年前相比，收入累计增长了 49%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得非常出色。

展望未来，据关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率将达到 11%。 与此同时，其他行业的年增长率预计为 13%，两者并无实质性差异。

根据这些信息，我们发现一个有趣的现象，亚马逊公司的市盈率与同行业相比偏高。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司，而且现在还不愿意放手手中的股票。 不过，由于这种收入增长水平最终很可能会拖累股价，因此很难实现额外收益。

亚马逊公司的市盈率对投资者意味着什么？

通常情况下，我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过多地解读市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对该公司的看法。

鉴于亚马逊公司的未来收入预测与整个行业相符，其交易市盈率偏高的事实多少有些出人意料。 目前，我们对相对较高的股价感到不安，因为未来的收入预测不可能长期支撑这种积极的情绪。 需要出现积极的变化，才能证明目前的市销率是合理的。

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