我们认为西部制药服务公司（NYSE:WST）能够继续偿还债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 我们注意到，West Pharmaceutical Services, Inc.(NYSE:WST) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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West Pharmaceutical Services 的净债务是多少？

下图显示，2024 年 3 月，西药服务公司的债务为 2.062 亿美元，与前一年基本持平。 然而，其资产负债表显示其持有 6.018 亿美元现金，因此其实际拥有 3.956 亿美元净现金。

西部制药服务公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，西药服务公司在 12 个月内到期的负债为 6.484 亿美元，12 个月后到期的负债为 2.733 亿美元。 与此相抵，该公司有 6.018 亿美元的现金和 5.439 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2.240 亿美元。

这种情况表明，西药服务公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 236 亿美元的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，West Pharmaceutical Services 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一方面，西药服务公司的息税前盈利（EBIT）在去年下降了 10%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但未来的盈利才是决定西药服务公司能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然西药服务公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，西药服务公司产生了相当于其息税前利润 54% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，西药服务公司拥有 3.956 亿美元的净现金，以及流动资产多于负债。 因此，我们对西药服务公司的债务使用并不感到困扰。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益，因此如果你对西药服务公司感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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