XOMA (NASDAQ:XOMA) 是否合理使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，XOMA 公司（纳斯达克股票代码：XOMA）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，一种更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地摊薄股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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XOMA 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至2023年12月，XOMA的债务为1.241亿美元，比一年前有所增加。 但它同时拥有 1.535 亿美元的现金来抵消债务，这意味着它拥有 2940 万美元的净现金。

XOMA 的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，XOMA 有 1950 万美元的负债将在一年内到期，还有 1.261 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 1.535 亿美元的现金和 1,520 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2310 万美元。

这一盈余表明，XOMA 公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，XOMA 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 XOMA 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

在过去的12个月里，XOMA的息税前利润出现亏损，收入下降到480万美元，降幅达21%。 这至少让我们感到紧张。

那么，XOMA 公司的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 事实上，在过去的 12 个月里，XOMA 在息税前利润（EBIT）方面出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 420 万美元，会计损失为 4600 万美元。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 2940 万美元。 按照目前的速度，这笔资金意味着公司至少还能维持两年的增长支出。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 XOMA 公司需要警惕的 两个警告信号 。

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