TG Therapeutics (NASDAQ:TGTX) 资产负债表略显紧张

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，TG Therapeutics 公司（纳斯达克股票代码：TGTX）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由他们摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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TG Therapeutics 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，TG Therapeutics 的债务为 1.005 亿美元，高于一年前的 7140 万美元。点击图片查看更多详情。 但另一方面，它也拥有 2.175 亿美元的现金，净现金为 1.17 亿美元。

TG Therapeutics 的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，TG Therapeutics 有 5370 万美元的负债将在一年内到期，还有 1.154 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 2.175 亿美元的现金以及价值 5110 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出9 950 万美元。

这一盈余表明，TG Therapeutics 的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，TG Therapeutics 拥有的现金多于债务这一事实可以说很好地说明了它可以安全地管理债务。

值得注意的是，TG Therapeutics 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损，但在过去的 12 个月里，息税前利润（EBIT）已增至正数 2100 万美元。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但未来的收益才是决定 TG Therapeutics 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 TG Therapeutics 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去一年里，TG Therapeutics 的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，TG Therapeutics 拥有 1.170 亿美元的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，尽管我们看到了一些需要改进的地方，但我们并不太担心 TG Therapeutics 的资产负债表。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 TG Therapeutics 身上发现的 3 个警示信号 。

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