Vaxcyte (NASDAQ:PCVX) 有债务却无盈利，您该担心吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，Vaxcyte 公司(NASDAQ:PCVX) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Vaxcyte 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Vaxcyte 的债务为 2920 万美元，比一年前有所增加。 不过，该公司有 10.8 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 10.5 亿美元。

Vaxcyte 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Vaxcyte 在 12 个月内到期的负债为 1.453 亿美元，12 个月后到期的负债为 221 万美元。 与此相抵消的是，该公司有 10.8 亿美元现金和 361 万美元应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出9.164 亿美元。

这种短期流动性表明，由于 Vaxcyte 的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，它很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，Vaxcyte 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Vaxcyte 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

鉴于 Vaxcyte 缺乏有意义的营业收入，Vaxcyte 的股东无疑希望它能自筹资金，直到有盈利产品为止。

那么，Vaxcyte 的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损的公司比盈利的公司风险更大。 我们注意到，Vaxcyte 去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 3.65 亿美元现金，亏损 4.37 亿美元。 虽然这确实让该公司有点冒险，但重要的是要记住它有 10.5 亿美元的净现金。 按目前的汇率计算，这笔资金意味着该公司至少还能维持两年的增长支出。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 Vaxcyte 确定了 3 个值得注意的警示信号（其中 1 个不容忽视） 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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