Organogenesis Holdings (NASDAQ:ORGO) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，有机基因控股公司（纳斯达克股票代码：ORGO）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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什么是 Organogenesis Holdings 的净债务？

您可以点击下图了解更多详情，图中显示，截至 2023 年 12 月底，有机基因控股公司的债务为 6620 万美元，比一年前的 7080 万美元有所减少。 不过，该公司有 1.038 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 3760 万美元。

有机基因控股公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看出，Organogenesis Holdings 有 8050 万美元的负债将在一年内到期，还有 1.009 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，它拥有 1.038 亿美元的现金和价值 8,200 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 448 万美元。

这种情况表明，有机基因控股公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 3.919 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，Organogenesis Holdings 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 34% 的情况再次发生，那么其债务负担的轻重对 Organogenesis Holdings 来说可能就变得至关重要了。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务也变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，业务的未来盈利能力将决定有机基因控股公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 Organogenesis Holdings 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 从最近三年的情况来看，有机基因控股公司的自由现金流仅为息税前利润的 25%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理债务的难度。

总结

虽然我们同情那些认为负债令人担忧的投资者，但你应该记住，Organogenesis Holdings 拥有 3760 万美元的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对有机基因控股公司使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 有机基因控股公司的 3 个警示信号 ，您应该了解一下。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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