Ionis Pharmaceuticals (NASDAQ:IONS) 是否合理使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，Ionis 制药公司（纳斯达克股票代码：IONS）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Ionis Pharmaceuticals 有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，Ionis Pharmaceuticals 的债务为 12.7 亿美元，高于一年前的 11.8 亿美元。点击图片查看详情。 但它也有 23.4 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 10.6 亿美元的净现金。

Ionis Pharmaceuticals 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Ionis Pharmaceuticals 在 12 个月内到期的负债为 4.481 亿美元，12 个月后到期的负债为 21.6 亿美元。 另一方面，该公司有 23.4 亿美元的现金和价值 9 780 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.681 亿美元。

鉴于 Ionis Pharmaceuticals 的市值为 62 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然 Ionis Pharmaceuticals 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理好自己的债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Ionis Pharmaceuticals 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，Ionis Pharmaceuticals 未实现息税前盈利，但收入增长了 34%，达到 7.88 亿美元。 股东们可能都希望它能实现盈利。

艾奥尼斯制药公司的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 我们注意到，Ionis Pharmaceuticals 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 3.36 亿美元，会计损失为 3.66 亿美元。 但值得庆幸的是，该公司的资产负债表上还有 10.6 亿美元。 这意味着它可以在两年多的时间里保持目前的支出速度。 凭借去年非常稳健的收入增长，Ionis Pharmaceuticals 可能会走上盈利之路。 盈利前的公司往往风险很大，但也能带来丰厚的回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Ionis Pharmaceuticals 找出了 两个 您应该注意的 警示信号 。

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