IMAX (NYSE:IMAX) 是一项风险投资吗？

大卫-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，IMAX 公司(NYSE:IMAX) 在业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对 IMAX 的最新分析

IMAX 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，IMAX 的债务为 2.975 亿美元，比一年前的 2.586 亿美元有所增加。 不过，由于该公司有 8100 万美元的现金储备，其净债务较少，约为 2.165 亿美元。

IMAX 的资产负债表有多强大？

最新的资产负债表数据显示，IMAX 有 1.053 亿美元的负债将在一年内到期，3.854 亿美元的负债将在一年后到期。 除了这些债务外，IMAX 还有 8100 万美元的现金和价值 2.661 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1.436 亿美元。

当然，IMAX 的市值为 8.252 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 但是，我们建议股东在未来继续关注资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务与收益的关系。

IMAX 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率约为 2.4，这表明其债务使用情况一般。 它的息税前盈利（EBIT）是利息支出的 12.1 倍，这意味着它的债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 令人欣慰的是，IMAX 息税前利润的增长速度比澳大利亚前总理鲍勃-霍克喝下一码酒的速度还要快，在过去 12 个月里增长了 157%。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但决定 IMAX 未来能否保持健康资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前盈利（EBIT）有多少转化为自由现金流。 从过去三年的情况来看，IMAX 实际上总体上出现了现金流出。 对于自由现金流为负数的公司来说，债务通常更加昂贵，而且几乎总是风险更大。股东应该希望情况有所改善。

我们的观点

IMAX 用息税前利润（EBIT）支付利息支出的能力和 EBIT 增长率都让我们对它能够承受债务感到欣慰。 相比之下，IMAX 在将息税前利润转换为自由现金流方面的明显困难则削弱了我们的信心。 考虑到这一系列数据，我们认为 IMAX 能够很好地管理其债务水平。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们 为 IMAX 确定了 两个 值得注意的 警示信号（其中一个让我们有点不舒服） 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com