我们认为 TechTarget (NASDAQ:TTGT) 有一大笔债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们可以看到，TechTarget 公司（纳斯达克股票代码：TTGT）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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TechTarget 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 TechTarget 在 2023 年 12 月的债务为 4.105 亿美元，低于一年前的 4.557 亿美元。 不过，该公司还有 3.263 亿美元现金，因此净债务为 8420 万美元。

TechTarget 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，TechTarget 有 3700 万美元的负债将在一年内到期，4.4 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 3.263 亿美元的现金以及价值 3 920 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1.115 亿美元。

鉴于 TechTarget 的市值为 9.292 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 TechTarget 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

在 12 个月内，TechTarget 的息税前利润出现亏损，收入下降到 2.3 亿美元，降幅达 23%。 这至少让我们感到紧张。

注意事项

TechTarget 收入的下降固然让人心潮澎湃，但其息税前利润（EBIT）的亏损就更不吸引人了。 具体来说，息税前利润亏损为 230 万美元。 当我们看到这个数字，并回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 从好的方面看，我们注意到，拖后 12 个月的息税前盈利（EBIT）比 5800 万美元的自由现金流和 450 万美元的利润还要差。 因此，我们认为该公司仍有机会走上正轨。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 与 TechTarget 一起 发现了 3 个警示信号 ，了解它们应该成为你投资过程的一部分。

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