一级方程式集团 (NASDAQ:FWON.K) 似乎在合理使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，一级方程式集团（纳斯达克股票代码：FWON.K）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对一级方程式集团的最新分析

一级方程式集团有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，一级方程式集团在 2023 年 12 月的债务为 29.1 亿美元，与前一年基本持平。 不过，它也有 14.1 亿美元的现金，因此净债务为 15 亿美元。

一级方程式集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，一级方程式集团有 7.87 亿美元的负债将在一年内到期，30.6 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，集团拥有 14.1 亿美元的现金和 1.23 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 23.2 亿美元。

鉴于一级方程式集团拥有 159 亿美元的庞大市值，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑到了债务的绝对数量，也考虑到了债务的利率。

一级方程式集团的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为 2.2，相当合理。 其主要原因是折旧和摊销费用过高。 虽然公司经常吹嘘这些费用是非现金的，但大多数此类业务都需要持续投资（不计入费用）。 重要的是，一级方程式集团的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里增长了 72%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定一级方程式赛车集团是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年中，一级方程式集团的自由现金流实际上超过了息税前盈利。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

我们的观点

令人欣慰的是，一级方程式集团将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力令人印象深刻，这意味着它在债务问题上占了上风。 但事实上，我们担心的是它的利息保障。 考虑到所有这些数据，我们认为一级方程式集团对债务采取了相当明智的态度。 虽然这会带来一定的风险，但也能提高股东的回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务情况最多。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 一级方程式集团 在我们的投资分析中显示了 一个警示信号， 您应该了解...

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。