赫克拉矿业公司 (NYSE:HL) 41% 的股价涨幅没有告诉你什么？

赫克拉矿业公司（Hecla Mining Company）（纽约证券交易所股票代码：HL）的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月大涨了41%，从之前的疲软中恢复过来。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 24%，令人大失所望。

在股价坚挺反弹之后，鉴于美国金属和采矿业约有半数公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.3 倍，您可以考虑完全回避市销率为 4.1 倍的赫克拉矿业公司股票。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市销率如此之高是否有合理的依据。

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赫克拉矿业的近期表现如何？

赫克拉矿业公司近期的表现令人欣喜，尽管行业平均收入出现倒退，但公司的收入却在上升。 市盈率/市净率之所以较高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对整个行业的逆风。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为该股付出过高的代价。

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收入预测是否与高市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，赫克拉矿业公司需要实现远超行业的出色增长。

如果我们回顾一下去年的收入，该公司公布的业绩与一年前相比几乎没有任何偏差。 同样，与三年前相比也没有太大的变化，因为在这段时间里，公司的收入一直处于停滞状态。 因此，在我们看来，该公司显然一直在努力实现有意义的收入增长。

展望未来，根据关注该公司的七位分析师的预测，未来三年的收入将每年增长 4.2%。 与此同时，其他行业的年增长率预计为 7.1%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，我们认为赫克拉矿业公司的市盈率超过业内同行是不合理的。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种收入增长水平最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

强劲的股价飙升导致赫克拉矿业的市盈率也随之飙升。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们的结论是，赫克拉矿业公司目前的市销率远高于预期，因为其预期增长低于整个行业。 当我们看到收入前景疲软时，我们认为股价面临更大的下跌风险，从而导致市盈率下降。 这将使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现 赫克拉矿业公司有一个警示信号 值得注意。

当然，盈利能力强且盈利增长历史悠久的公司通常更安全。因此，您不妨查看本免费 合集，了解市盈率合理且盈利增长强劲的其他公司。

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