Corteva (NYSE:CTVA) 是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这种可能性。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Corteva 公司(NYSE:CTVA) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对 Corteva 的最新分析

Corteva 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，Corteva 的债务为 24.9 亿美元，高于一年前的 13 亿美元。点击图片查看详情。 但它也有 27.4 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 2.55 亿美元的净现金。

Corteva 的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，Corteva 在 12 个月内到期的负债为 104 亿美元，12 个月后到期的负债为 73.1 亿美元。 与此相抵，该公司有 27.4 亿美元的现金和 55.2 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 94.6 亿美元。

这一赤字并不严重，因为 Corteva 的市值高达 386 亿美元，因此如果有必要，它可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。 尽管 Corteva 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但另一方面，Corteva 去年的息税前利润下降了 4.1%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更加难以承受。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Corteva 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然 Corteva 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，Corteva 录得的自由现金流占息税前利润的 53%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

尽管由于负债总额的原因，Corteva 的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 2.55 亿美元的净现金，这显然是一个积极的信号。 因此，我们对 Corteva 的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有，我们发现了 Corteva 的一个警示信号 ，您应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。