清水纸业公司 (NYSE:CLW) 股价攀升 29% 后仍因增长乏力而受阻

清水造纸公司（Clearwater Paper Corporation）（NYSE:CLW）的股价在过去一个月里表现非常出色，取得了 29% 的优异涨幅。 在过去的 30 天里，全年涨幅达到了 58%。

在美国市场，约有一半公司的市盈率超过 18 倍，甚至市盈率超过 32 倍的情况也很常见。尽管如此，与美国市场相比，清水纸业公司 8.5 倍的市盈率仍不失为一个强劲的买点。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此有限可能是有原因的。

最近一段时间，清水纸业的盈利一直在快速增长，这对它来说非常有利。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利增长在不久的将来可能会跑输大盘。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，这样清水纸业的市盈率才会被认为是合理的。

回顾过去一年，公司的业绩增长了 92%。 每股收益也比三年前累计提高了 27%，这主要归功于过去 12 个月的增长。 因此，股东们可能会对中期盈利增长率感到满意。

与此形成鲜明对比的是，市场上其他公司明年的预期增长率为 13%，大大高于公司近期的中期年化增长率。

有了这些信息，我们就能理解为什么清水造纸的市盈率比市场低了。 显然，许多股东不愿意持有他们认为会继续落后于大盘的股票。

主要启示

清水纸业最近的股价飙升仍使其市盈率稳坐钓鱼台。 有人认为，市盈率是衡量某些行业价值的较差指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

正如我们所猜测的那样，我们对清水纸业的研究表明，其三年盈利趋势是导致其市盈率偏低的原因，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 在这个阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，没有理由提高市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的清水造纸的 1 个警告信号。

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