波尔 (NYSE:BALL) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，波尔公司（NYSE:BALL）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对波尔公司的最新分析

波尔公司的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，波尔的债务为 57.9 亿美元，低于上一年的 96.7 亿美元。 另一方面，波尔拥有 17.2 亿美元现金，净债务约为 40.7 亿美元。

波尔公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到波尔公司在 12 个月内到期的负债为 53.8 亿美元，12 个月后到期的负债为 71.4 亿美元。 另一方面，波尔公司有 17.2 亿美元的现金和价值 30.5 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 77.5 亿美元。

由于波尔公司的市值高达 218 亿美元，因此如果有必要，它可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

波尔公司的净债务为息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的 2.0 倍，并不算太高，但其利息保障率看起来有点偏低，息税折旧及摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 3.1 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出在某种程度上是个负担。 波尔公司去年的息税前利润增长了 9.5%。 虽然这很难让我们感到震惊，但在债务方面却是一个积极因素。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定波尔公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，波尔公司的自由现金流总共出现了大量的负值。 毫无疑问，投资者期待这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着公司使用债务的风险更大。

我们的观点

我们甚至可以说，波尔公司将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的结果令人失望。 但至少它在息税前盈利（EBIT）增长方面还算不错，这一点令人鼓舞。 综合考虑上述因素，我们认为波尔公司的债务似乎使其有点风险。 这并不一定是坏事，但一般来说，我们会觉得降低杠杆率会更舒服一些。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 波尔公司的两个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。