Arch Resources (NYSE:ARCH) 资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，Arch Resources, Inc.(NYSE:ARCH) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Arch Resources 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Arch Resources 的债务为 1.406 亿美元，低于一年前的 1.743 亿美元。 但另一方面，它也拥有 3.205 亿美元现金，净现金为 1.799 亿美元。

阿奇资源公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Arch Resources 在 12 个月内到期的负债为 3.680 亿美元，12 个月后到期的负债为 6.368 亿美元。 与这些债务相抵消的是 3.205 亿美元的现金和价值 2.872 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3.970 亿美元。

鉴于 Arch Resources 的市值为 29.4 亿美元，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但阿奇资源公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

阿奇资源公司的债务负担也不算太重，因为它去年的息税前盈利（EBIT）下降了50%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定 Arch Resources 是否能在一段时间内巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 阿奇资源公司的资产负债表上可能有净现金，但该公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力如何，仍然值得关注，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，阿奇资源公司的自由现金流占息税前利润的 71%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然由于负债总额的原因，阿奇资源公司的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 1.799 亿美元的净现金显然是个好消息。 最重要的是，公司将息税前盈利的 71% 转化为自由现金流，带来了 4.58 亿美元。 因此，我们对 Arch Resources 的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，阿奇资源公司就有 5个警示信号 （ 其中1个令人担忧） ，我们认为您应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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