世纪铝业 (NASDAQ:CENX) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，世纪铝业公司(NASDAQ:CENX) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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世纪铝业背负多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，世纪铝业的债务为 5.280 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司有 9,350 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 4.345 亿美元。

世纪铝业的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，世纪铝业有 4.689 亿美元的负债将在一年内到期，还有 7.939 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，世纪铝业拥有 9350 万美元的现金以及价值 1.670 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 10 亿美元。

相对于其 16.4 亿美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东关注世纪铝业的债务使用情况。 这表明，如果世纪铝业急需充实资产负债表，股东将被严重稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定世纪铝业能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

去年，世纪铝业出现了息税前亏损，收入实际上缩水了 18%，降至 21 亿美元。 我们更希望看到增长。

注意事项

世纪铝业收入的下降固然让人心潮澎湃，但其息税前利润（EBIT）的亏损就更不吸引人了。 具体来说，息税前利润亏损达 20 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 1900 万美元。 因此，我们认为这只股票有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，世纪铝业公司（Century Aluminum）有 三个警示信号 ，我们认为您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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