Alto Ingredients (NASDAQ:ALTO) 债务越少越好吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，Alto Ingredients, Inc.(NASDAQ:ALTO) 的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Alto Ingredients 的净负债是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Alto Ingredients 的债务为 8 410 万美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司还有 2,930 万美元的现金，因此净债务为 5,480 万美元。

Alto Ingredients 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Alto Ingredients 在 12 个月内到期的负债为 5510 万美元，12 个月后到期的负债为 1.109 亿美元。 与这些债务相抵消的是 2,930 万美元的现金和价值 5,810 万美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 7860 万美元。

相对于其 1.027 亿美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注 Alto Ingredients 的债务使用情况。 如果贷方要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Alto Ingredients 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Alto Ingredients 的息税前利润出现亏损，收入下降到 11 亿美元，降幅达 14%。 这不是我们希望看到的。

注意事项

虽然 Alto Ingredients 的收入下降就像一床湿毯子一样令人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，它的息税前盈利（EBIT）损失高达 1600 万美元。 看到这一点，再回顾其资产负债表上的负债，相对于现金而言，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移可以得到改善。 例如，我们不希望看到去年 2,800 万美元的亏损重演。 同时，我们认为该股风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， Alto Ingredients 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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