旅行者公司 (NYSE:TRV) 风险与回报的故事

毫不夸张地说，旅行者 公司（NYSE:TRV）目前 17.8 倍的市盈率与美国市场相比显得相当 "中庸"，美国市场的市盈率中位数约为 17 倍。 虽然这可能不会引起人们的注意，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会或忽视即将到来的失望。

与大多数其他公司的盈利下降相比，旅行者公司的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司未来的盈利弹性会减弱。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。

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旅行者公司的增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，旅行者公司需要实现与市场相近的增长。

如果我们回顾过去一年的盈利增长，该公司公布的增长幅度达到了 8.6%。 与三年前相比，每股收益也累计增长了 23%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，股东可能会对中期盈利增长率感到满意。

展望未来，该公司的分析师估计，未来三年的盈利年增长率应为 22%。 与此同时，市场上其他公司的年增长率预计只有 10%，吸引力明显不足。

有鉴于此，旅行者公司的市盈率与大多数其他公司的市盈率保持一致，这一点很奇怪。 这可能是因为大多数投资者并不相信该公司能够实现未来的增长预期。

旅行者公司市盈率的底线

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对 Travelers Companies 分析师预测的研究表明，其卓越的盈利前景对市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 可能存在一些未被察觉的盈利威胁，导致市盈率无法与积极的前景相匹配。 至少，股价下跌的风险看起来不大，但投资者似乎认为未来的盈利可能会出现一些波动。

投资前还需考虑其他重要风险因素，我们发现旅行者公司有一个警示信号值得注意。

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