为什么投资者不应对 Assured Guaranty Ltd. (NYSE:AGO) 的低市盈率感到惊讶？

Assured Guaranty Ltd.(NYSE:AGO) 的市盈率（或 "市净率"）为 5.6 倍，与美国市场相比，它现在看起来可能是一个强有力的买点，在美国市场上，约有一半的公司市盈率超过 18 倍，甚至市盈率超过 32 倍的情况也很常见。 然而，市盈率相当低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

与大多数其他公司的盈利下降相比，Assured Guaranty 的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，可能比市场的预期还要低，市盈率也因此受到压制。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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Assured Guaranty 的发展前景如何？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，这样才能被认为是合理的。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了令人印象深刻的 485%。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，该公司的每股收益总共增长了 167%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，覆盖该公司的三位分析师预计，未来三年的盈利增长将进入负区间，每年下降 17%。 与此同时，整个市场预计每年增长 9.9%，情况不容乐观。

有鉴于此，Assured Guaranty 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 然而，盈利缩水不太可能导致长期稳定的市盈率。 由于疲软的前景拖累了股价，即使只是维持这些价格也很难实现。

我们能从 Assured Guaranty 的市盈率中学到什么？

虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，Assured Guaranty 公司之所以维持较低的市盈率，是因为其对盈利下滑的预测不尽如人意。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，没有理由提高市盈率。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

尽管如此，请注意，在我们的投资分析中，Assured Guaranty 显示出三个警告信号，其中一个有点令人不快。

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