Aflac Incorporated (NYSE:AFL)的股价与其盈利前后的情绪相匹配

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 18 倍时，你可能会认为Aflac Incorporated（纽约证券交易所股票代码：AFL）的 10.5 倍市盈率是一项有吸引力的投资。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

与大多数其他公司的盈利下降相比，Aflac 的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的盈利很快就会像其他公司一样下降。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长是否与低市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，英联保险需要实现落后于市场的缓慢增长。

如果我们回顾一下去年的盈利增长情况，该公司公布的增长幅度为 12%，值得称赞。 最近三年的每股收益也整体增长了 21%，这在一定程度上得益于其短期业绩。 因此，股东们可能会对中期盈利增长率感到满意。

展望未来，根据跟踪该公司的十位分析师的预测，未来三年的每股收益将下滑，每年缩减 3.2%。 而市场预测的年增长率为 10%，这一结果令人失望。

有鉴于此， Aflac 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 然而，盈利缩水不太可能导致长期稳定的市盈率。 由于疲软的前景拖累了股价，即使只是维持这些价格也很难实现。

最终结论

虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，英联保险之所以能维持较低的市盈率，是因为其对盈利下滑的预测不尽如人意。 现在，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们已经发现了 Aflac 的两个警示信号（至少有一个是令人担忧的），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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