为什么人保集团（NYSE:HUM）能负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，Humana Inc.(NYSE:HUM) 的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对 Humana 的最新分析

什么是 Humana 的净债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，Humana 的债务为 120 亿美元，比一年前的 114 亿美元有所增加。 但另一方面，它也拥有 213 亿美元的现金，净现金为 93.1 亿美元。

人福医药的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，人本药业有 189 亿美元的负债将在一年内到期，还有 119 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，它有 213 亿美元的现金和 43.4 亿美元在 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 50.9 亿美元。

当然，Humana 的市值高达 396 亿美元，因此这些负债可能还在可控范围之内。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 虽然人本药业的负债值得注意，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

幸运的是，去年，Humana 的息税前盈利（EBIT）增长了 7.0%，使债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，业务的未来盈利能力将决定人福医药能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，这份关于分析师盈利预测的免费报告也许会让您感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然人本药业的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，人本药业的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 61%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然由于负债总额的原因，Humana 的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 93.1 亿美元的净现金显然是一个积极的信号。 因此，我们认为 Humana 的债务使用并不存在风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果您也意识到了这一点，那您就走运了，因为今天您可以免费查看这张互动图表，了解 Humana 的每股收益历史。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。