这四项指标表明 Centene (NYSE:CNC) 合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Centene Corporation(NYSE:CNC) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Centene 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，Centene 在 2023 年 12 月的债务为 178 亿美元，与前一年基本持平。 但它也有 197 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 18.3 亿美元的净现金。

Centene 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Centene 在 12 个月内到期的负债为 367 亿美元，12 个月后到期的负债为 220 亿美元。 与此相抵，该公司有 197 亿美元的现金和 155 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 235 亿美元。

这一赤字并不严重，因为 Centene 公司的市值高达 405 亿美元，因此如果有必要，很可能筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。 虽然 Centene 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

幸运的是，Centene 去年的息税前利润（EBIT）增长了 9.3%，使债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Centene 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Centene 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 在过去三年中，盛世公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然由于负债总额的原因，盛世公司的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 18.3 亿美元的净现金显然是个好消息。 它的自由现金流高达 73 亿美元，是息税前利润的 119%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 Centene 的债务使用没有任何意见。 当然，如果我们知道 Centene 内部人士一直在买入股票，我们也不会拒绝，因为这将给我们带来额外的信心：如果您也有同样的想法， 可以点击此链接了解内部人士是否在买入股票。

说了这么多，如果你对一家快速增长、资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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