为什么投资者不应对 ICU Medical, Inc. (NASDAQ:ICUI) 的低市盈率感到惊讶？

ICU Medical, Inc.(NASDAQ:ICUI)的市销率（或 "P/S"）为1倍，目前可能发出了非常看涨的信号，因为美国几乎一半的医疗设备公司的市销率都高于3.1倍，甚至高于7倍的市销率也并不罕见。 不过，P/S 可能相当低是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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ICU Medical 的表现

虽然近来行业收入有所增长，但 ICU Medical 的收入却出现了倒退，这并不令人满意。 市盈率之所以居低不下，可能是因为投资者认为收入强劲增长的前景并不乐观。 如果真是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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收入预测是否与低市盈率相匹配？

ICU Medical 的市盈率是典型的公司市盈率，预计该公司的收入将增长乏力，甚至下降，更重要的是，该公司的表现将远逊于同行业。

回顾过去，该公司去年的收入几乎与前年持平。 不过，尽管公司的短期业绩不尽如人意，但最近三年的总体营收还是出色地增长了 78%。 因此，尽管该公司过去的业绩一直很好，但收入增长出现如此大的下滑还是令人有些担忧。

展望未来，覆盖该公司的五位分析师预计，未来三年的收入每年将增长 1.9%。 这大大低于整个行业每年 10% 的增长预测。

有鉴于此，ICU Medical 的市盈率与业内同行相差甚远的原因也就不言而喻了。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

最终结论

有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们已经确定，ICU 医疗公司之所以能保持较低的市销率，是因为其预期增长低于整个行业。 目前，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的收入可能不会带来任何惊喜。 该公司需要有转机，才能证明市盈率在未来有理由上升。

尽管如此，在我们的投资分析中，ICU Medical 显示出两个警告信号，其中一个不容忽视。

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