DexCom (NASDAQ:DXCM) 似乎很少举债

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性而非债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，DexCom, Inc.(NASDAQ:DXCM) 在业务中确实使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起看。

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DexCom 有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，DexCom 的债务为 24.4 亿美元，一年内从 19.7 亿美元上升到 24.4 亿美元。 但它也有 29.0 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 4.610 亿美元的净现金。

看看 DexCom 的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，DexCom 有 15.9 亿美元的负债将在一年内到期，还有 26.4 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 29 亿美元的现金以及价值 9.848 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3.536 亿美元。

这种情况表明，DexCom 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 451 亿美元的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管负债额不小，但 DexCom 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们很高兴地报告，DexCom 已将其息税前盈利（EBIT）提高了 64%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 DexCom 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然德康公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，德康公司记录的自由现金流占息税前利润的 84%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这为它偿还债务奠定了良好的基础。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智的，但令人欣慰的是，DexCom 拥有 4.610 亿美元的净现金。 它的自由现金流高达 5.84 亿美元，占息税前利润的 84%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为 DexCom 的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 DexCom 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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