麦考密克 (NYSE:MKC) 的资产负债表相当健康

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，麦考密克公司（NYSE:MKC）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对麦考密克的最新分析

麦考密克的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 2 月，麦考密克的债务为 45.1 亿美元，低于一年前的 52.1 亿美元。 另一方面，该公司拥有 1.78 亿美元现金，净债务约为 43.3 亿美元。

麦考密克的资产负债表有多健康？

根据最新报告的资产负债表，麦考密克在 12 个月内到期的负债为 29.7 亿美元，12 个月后到期的负债为 46.6 亿美元。 另一方面，它有 1.78 亿美元的现金和价值 5.675 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 68.9 亿美元。

这个赤字还不算太糟，因为麦考密克市值高达 197 亿美元，因此如果需要的话，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们应该仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和没有折旧和摊销费用时的债务与收益的比率。

麦考密克公司的债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为 3.5，息税折旧及摊销前利润（EBIT）对利息支出的覆盖率为 6.1 倍。 综合来看，这意味着虽然我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以承受目前的杠杆率。 如果麦考密克能在去年保持息税前盈利（EBIT）13%的增长速度，那么它的债务负担将更容易管理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但麦考密克能否在未来保持健康的资产负债表，更多取决于未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 因此，我们显然需要看看息税前盈利（EBIT）是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里，麦考密克产生了相当于息税前利润 68% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

我们的观点

麦考密克将息税前利润转化为自由现金流的能力及其息税前利润增长率都让我们确信，它能够处理好债务问题。 另一方面，它的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率让我们对它的债务不太放心。 考虑到这一系列数据，我们认为麦考密克在管理债务水平方面处于有利地位。 尽管如此，麦考密克的债务负担仍然很重，我们建议任何股东对此保持密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 麦考密克 公司的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

如果在所有这些之后，您对一家快速增长且资产负债表坚如磐石的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。