为什么可口可乐 FEMSA. de (NYSE:KOF) 能够负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V.(NYSE:KOF) 也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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可口可乐 FEMSA. de 公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，可口可乐 FEMSA. de 的债务为 652 亿美元，比一年前的 818 亿美元有所减少。 不过，由于该公司有 311 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 342 亿美元。

可口可乐公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新报告的资产负债表，Coca-Cola FEMSA. de 在 12 个月内到期的负债为 549 亿美元，12 个月后到期的负债为 849 亿美元。 与此相抵，该公司有 311 亿美元的现金和 178 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 910 亿美元。

可口可乐 FEMSA.de 拥有 3,408 亿美元的庞大市值，因此，如果需要，它可能会通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务与收益的关系。

Coca-Cola FEMSA. de 的净债务仅为息税折旧摊销前利润（EBITDA）的 0.78 倍，可以说是相当保守的。 它的利息保障倍数为 8.7 倍，这已经足够了。 此外，可口可乐 FEMSA.de 去年的息税前利润增长了 18%，进一步提高了债务管理能力。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定可口可乐 FEMSA. 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 最近三年，可口可乐 FEMSA.de 录得的自由现金流占息税前利润的 73%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

Coca-Cola FEMSA. de 将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流，表明它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 这仅仅是好消息的开始，因为其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率也非常令人振奋。 纵观全局，我们认为可口可乐 FEMSA.de 的债务使用似乎相当合理，我们对此并不担心。 虽然债务确实会带来风险，但如果使用得当，也能带来更高的股本回报率。 对股东来说，它的另一个好处是可以分红。因此，如果您喜欢收取股息，请立即查看 Coca-Cola FEMSA！

最后，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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