可口可乐 (NYSE:KO) 的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 与许多其他公司一样，可口可乐公司（NYSE:KO）也在使用债务。 但是，股东们是否应该担心它对债务的使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对可口可乐公司的最新分析

可口可乐的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，可口可乐的债务为 432 亿美元，比一年前的 408 亿美元有所增加。 不过，由于可口可乐拥有 137 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 295 亿美元。

可口可乐的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，可口可乐有 236 亿美元的负债将在一年内到期，467 亿美元的负债将在一年后到期。 可口可乐公司有 137 亿美元的现金以及价值 34.1 亿美元的应收账款，这些债务将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 532 亿美元。

由于可口可乐公司的市值高达 2,638 亿美元，因此如果有必要，可口可乐公司可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

可口可乐公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率约为 2.0，这表明其债务使用情况一般。 可口可乐的息税前盈利（EBIT）是利息支出的 32.3 倍，这意味着其债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 去年，可口可乐公司的息税前利润增长了 7.9%。 虽然这还远远谈不上令人难以置信，但在偿还债务方面，这却是件好事。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但决定可口可乐能否在未来保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，可口可乐创造的自由现金流达到了息税前利润的 82%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果有必要的话，这为可口可乐偿还债务奠定了良好的基础。

我们的观点

令人欣慰的是，可口可乐公司令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占了上风。 这仅仅是好消息的开始，因为它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的情况也非常令人振奋。 考虑到上述一系列因素，可口可乐在债务使用方面似乎相当明智。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 可口可乐公司 在 我们的投资分析中显示了 两个警示信号， 您应该了解...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。