我们认为通用磨坊（NYSE:GIS）能继续控制债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们注意到，通用磨坊公司（NYSE:GIS）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对通用磨坊的最新分析

通用磨坊的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 2 月，通用磨坊的债务为 125 亿美元，比一年前的 116 亿美元有所增加。 不过，该公司还有 5.886 亿美元现金，因此净债务为 119 亿美元。

通用磨坊的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，通用磨坊在 12 个月内到期的负债为 70.6 亿美元，12 个月后到期的负债为 141 亿美元。 另一方面，它有 5.886 亿美元的现金和价值 17.7 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 188 亿美元。

这一赤字并不严重，因为通用磨坊市值高达 380 亿美元，因此，如果有必要，它很可能筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿债能力。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

通用磨坊公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比为 2.8，债务数额相当可观。 但 8.1 的高利息覆盖率表明它可以轻松偿还债务。 如果通用磨坊公司的息税前利润能保持去年 15%的增长速度，那么它的债务负担将更容易管理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定通用磨坊能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的利润预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在最近三年里，通用磨坊的自由现金流占息税前利润的 72%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

好消息是，通用磨坊将息税前利润转化为自由现金流的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 但是，我们对其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率有些担忧。 综合考虑上述因素，我们认为通用磨坊公司可以轻松应对债务问题。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 通用磨坊公司的一个警示信号 ，你应该了解一下。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com