John B. Sanfilippo & Son (NASDAQ:JBSS) 拥有相当健康的资产负债表

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 与许多其他公司一样，John B. Sanfilippo & Son, Inc.(NASDAQ:JBSS) 也在使用债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性破坏 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对 John B. Sanfilippo & Son 公司的最新分析

John B. Sanfilippo & Son 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节。下图显示，截至 2023 年 12 月，John B. Sanfilippo & Son 公司的债务为 4100 万美元，比一年前的 3370 万美元有所增加。 不过，由于该公司有 198 万美元的现金储备，其净债务较少，约为 390 万美元。

John B. Sanfilippo & Son 的资产负债表有多强大？

最新的资产负债表数据显示，John B. Sanfilippo & Son 有 1.283 亿美元的负债将在一年内到期，4890 万美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 198 万美元的现金和 7740 万美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 9 780 万美元。

鉴于 John B. Sanfilippo & Son 的市值为 11.5 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

John B. Sanfilippo & Son 的净债务仅为其 EBITDA 的 0.35 倍。 息税折旧摊销前利润是利息支出的 41.9 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对其超级保守的债务使用方式很放心。 好消息是，John B. Sanfilippo & Son 公司的息税前利润在十二个月内增长了 6.3%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为 John B. Sanfilippo & Son 公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解公司的盈利情况，不妨看看公司的长期盈利趋势图。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去的三年里，John B. Sanfilippo & Son 公司产生了相当于息税前利润 71% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

令人欣慰的是，John B. Sanfilippo & Son 令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占了上风。 好消息不止于此，其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率也证明了这一点！ 纵观全局，我们认为 John B. Sanfilippo & Son 的债务使用似乎相当合理，我们对此并不担心。 虽然债务确实会带来风险，但如果使用得当，也能带来更高的股本回报率。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了John B. Sanfilippo & Son 公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

如果经过上述讨论，你对一家资产负债表稳健、快速增长的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。