这四项指标表明 Kinetik Holdings (NYSE:KNTK) 正在大量使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Kinetik Holdings Inc.(NYSE:KNTK) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Kinetik Holdings 的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Kinetik Holdings 的债务为 35.2 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多细节。 它没有太多现金，所以净债务也差不多。

Kinetik Holdings 的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Kinetik Holdings 有 2.34 亿美元的负债将在一年内到期，还有 35.6 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有现金 976 万美元和价值 2.099 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 35.8 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太坏，因为 Kinetik Holdings 的市值为 61.2 亿美元，所以如果需要，它可能可以通过融资来加强资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

Kinetik Holdings 的股东面临双重打击：净债务与息税折旧及摊销前利润的比率很高（7.5），而利息覆盖率相当低，因为息税折旧及摊销前利润仅为利息支出的 1.0 倍。 债务负担非常沉重。 考虑到债务负担，Kinetik Holdings 在过去 12 个月中的息税前盈利（EBIT）基本持平，这并不理想。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Kinetik Holdings 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，Kinetik Holdings 产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗一样让我们感到温暖。

我们的观点

在我们看来，Kinetik Holdings 的利息保障和净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率肯定会对其造成影响。 但好消息是，它似乎能轻松地将 EBIT 转化为自由现金流。 综上所述，在我们看来，Kinetik Holdings 因其债务问题而具有一定的投资风险。 并不是所有的风险都是坏事，因为如果有回报的话，它可以提高股价回报，但这种债务风险值得牢记。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Kinetik Holdings 的 5 个警示信号（其中 2 个让我们很不舒服！），您在投资前应该了解这些信号。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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