Amplify Energy（NYSE:AMPY）的收益可能比你想象的要弱

Amplify Energy Corp.(NYSE:AMPY)最近发布的财报似乎并没有让股东们感到兴奋，尽管利润数字还算健康。 我们的分析发现，一些令人担忧的因素削弱了利润的基础。

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放大 Amplify Energy 的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个关键财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，一家公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，Amplify Energy 的应计比率为 0.80。 这意味着该公司产生的自由现金流远远不够与利润相匹配。 一般来说，这对未来的盈利能力是个坏兆头。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 1.1 亿美元，大大低于其 3.752 亿美元的利润。 但我们注意到，Amplify Energy 去年的自由现金流有所增长。 不过，我们可以看到，最近的一项税收优惠以及不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了其应计比率。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

去年，该公司的非正常项目使利润增加了 8,300 万美元，这在一定程度上解释了为什么应计比率如此之低。 虽然利润增加总是好事，但不寻常项目的巨大贡献有时会抑制我们的热情。 当我们对数千家上市公司的数据进行分析时，我们发现，不寻常项目在某一年带来的增长往往不会在下一年重现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 截至 2023 年 12 月，异常项目对 Amplify Energy 的利润贡献相当大。 在其他条件相同的情况下，这可能会使法定利润无法很好地反映基本盈利能力。

不寻常的税收情况

除了显著的应计比率外，我们还可以看到 Amplify Energy 获得了 2.49 亿美元的税收优惠。 当一家公司由税务人员支付税款，而不是向税务人员支付税款时，总是有点值得注意。 当然，从表面上看，获得税收优惠是件好事。 然而，我们的数据表明，税收优惠会暂时提高记账当年的法定利润，但随后利润可能会回落。 如果税收优惠不再出现，我们预计其法定利润水平会下降，至少在没有强劲增长的情况下是这样。 虽然我们认为该公司计入税收优惠是件好事，但这确实意味着法定利润很有可能比按一次性因素调整后的收入高出很多。

我们对 Amplify Energy 利润表现的看法

综上所述，Amplify Energy 的税收优惠和不寻常项目提高了其法定利润，导致其现金转化率较低，这一点从其应计比率中可以反映出来。 基于上述种种原因，我们认为，一眼望去，Amplify Energy 的法定利润质量不高，因为它们很可能给投资者留下过于积极的印象。 如果你想对 Amplify Energy 做更深入的研究，你还可以看看它目前面临哪些风险。 每家公司都有风险，我们发现Amplify Energy 有两个警示信号值得您了解。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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