摩根士丹利（NYSE:MS）的风险与回报故事

可以毫不夸张地说，摩根士丹利 （NYSE:MS）目前 17.7 倍的市盈率与美国市场相比显得相当 "中庸"，美国市场的市盈率中位数约为 17 倍。 虽然这可能不会引起人们的注意，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视迫在眉睫的失望。

近期，摩根士丹利的盈利下滑幅度超过了市场，表现十分低迷。 可能是许多人预计糟糕的盈利表现很快就会回到市场平均水平，这使得市盈率一直没有下降。 如果你仍然看好摩根士丹利，那么在做出任何决定之前，你都希望它的盈利轨迹能出现转机。 或者至少，如果你的计划是趁它不被看好时买入一些股票，你会希望它不要继续表现不佳。

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增长与市盈率匹配吗？

摩根士丹利的市盈率是一家预计只会实现适度增长的公司的典型市盈率，重要的是，摩根士丹利的表现与市场一致。

回顾过去一年，该公司的盈利下降了 6.0%，令人沮丧。 因此，与三年前相比，收益也整体下降了 29%。 因此，可以说公司最近的盈利增长并不理想。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将以每年 14% 的速度增长。 这将大大高于大盘 9.9% 的年增长率预测。

根据这些信息，我们发现摩根士丹利的市盈率与市场相当接近，这很有意思。 这可能是因为大多数投资者并不相信该公司能够实现未来的增长预期。

我们能从摩根士丹利的市盈率中学到什么？

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，摩根士丹利目前的市盈率低于预期，因为其预测增长高于整个市场。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时，我们认为潜在的风险可能会给市盈率带来压力。 看来有些人确实预期盈利不稳定，因为这种情况通常会提振股价。

你始终需要注意风险，例如， 摩根士丹利有两个警示信号 ，我们认为你应该注意。

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