君主赌场度假村 (NASDAQ:MCRI) 的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Monarch Casino & Resort, Inc.(NASDAQ:MCRI) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性破坏 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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君主娱乐城度假村的净债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示君主娱乐城度假村在 2023 年 12 月的债务为 550 万美元，低于一年前的 669 万美元。 但另一方面，它也拥有 4340 万美元的现金，净现金为 3790 万美元。

君主赌场及度假村的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，君主赌场度假村有 1.234 亿美元的负债将在一年内到期，还有 4440 万美元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，它有 4340 万美元的现金和 1300 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 1.114 亿美元。

鉴于君主赌场度假村的市值为 13.9 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管有值得注意的负债，但君主赌场度假村拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一方面，君主赌场及度假村的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 2.3%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更加难以承受。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定君主赌场及度假村能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 君主赌场及度假村的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，君主赌场及度假村的自由现金流达到了息税前盈利（EBIT）的 93%，比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

我们可以理解投资者对君主赌场度假村负债的担忧，但它拥有 3790 万美元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流达到了 1.24 亿美元，占息税前盈利（EBIT）的 93%，给我们留下了深刻印象。 那么，君主赌场度假村的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了君主赌场度假村的两个警示信号，您在投资之前应该注意。

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