为什么金色娱乐（NASDAQ:GDEN）的健康收益并不像看上去那么好？

金沙国际娱乐网址（NASDAQ:GDEN）公布了一些不错的收益，但股东们的反应并不强烈。 我们认为，他们可能对我们分析发现的一些潜在细节感到担忧。

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对照金牌娱乐公司的收益分析现金流

财务人员都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去 FCF，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司拥有一定水平的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这表明公司的纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

截至2024年3月的一年中，金牌娱乐的应计比率为0.28。 不幸的是，这意味着该金沙国际娱乐网址的自由现金流大大低于其报告的利润。 事实上，在过去 12 个月里，该金沙国际娱乐网址报告的自由现金流为 1300 万美元，大大低于其 2.861 亿美元的利润。 去年，金娱的自由现金流实际上有所下降，但明年可能会反弹，因为自由现金流通常比会计利润更不稳定。 话虽如此，但事情并非如此简单。 我们可以看到，不寻常项目影响了法定利润，因此也影响了应计比率。 对股东来说，好消息是金娱去年的应计比率要好得多，因此今年的不佳表现可能只是利润和自由现金流之间的短期错配。 如果情况确实如此，股东应期待本年度现金流相对于利润有所改善。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

从应计比率来看，过去 12 个月中，金逸娱乐的利润因价值 3.59 亿美元的非正常项目而增加，这并不令人过于惊讶。 不可否认，较高的利润通常会让我们感到乐观，但我们更希望利润是可持续的。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 我们可以看到，在截至 2024 年 3 月的一年中，金牌娱乐公司的正面非正常项目相对于其利润而言相当可观。 在其他条件相同的情况下，这很可能会使法定利润无法很好地反映基本盈利能力。

我们对金牌娱乐利润表现的看法

综上所述，金牌娱乐公司的利润因非正常项目而得到了很好的提升，但其纸面利润却无法与自由现金流相匹配。 考虑到这一切，我们认为，金牌娱乐的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于慷慨的印象。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 为此，我们发现了4 个警示信号（其中 3 个非常重要！），您在购买任何金牌娱乐公司股票之前都应加以注意。

我们对金沙国际娱乐网址的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使金沙国际娱乐网址的盈利看起来比实际情况更好。在此基础上，我们有些怀疑。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合，或者 这个有大量内部人持股的股票列表很有用。

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