为什么美国公立教育 (NASDAQ:APEI) 可以负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，美国公立教育公司(NASDAQ:APEI) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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美国公立教育集团的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，美国公立教育集团在 2023 年 12 月的债务为 9 470 万美元，与前一年基本持平。 但它也有 1.167 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 2,200 万美元的净现金。

美国公立教育的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，美国公立教育有 7,400 万美元的负债将在一年内到期，还有 1.914 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.167 亿美元的现金以及价值 5 140 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 9 730 万美元。

这一赤字并不严重，因为美国公立教育机构的市值为 2.509 亿美元，因此，如果需要的话，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 值得注意的是，美国公立教育虽然有负债，但现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

我们注意到，美国公立教育公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了 27%，这应该会使其在未来更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定美国公立教育能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然美国公立教育公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，美国公立教育公司的自由现金流占息税前利润的 64%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然美国公立教育公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 2,200 万美元的净现金。 我们喜欢去年息税前盈利（EBIT）同比增长 27% 的表现。 因此，我们对美国公立教育集团的债务使用没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 美国公立教育公司的两个警示信号 ，您应该了解一下。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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