克罗格 (NYSE:KR) 的资产负债表相当健康

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，克罗格公司（ TheKroger Co.,NYSE:KR）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对克罗格公司的最新分析

克罗格的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示克罗格在 2024 年 2 月的债务为 103 亿美元，低于一年前的 114 亿美元。 不过，克罗格有 18.8 亿美元的现金可以抵消债务，因此净债务约为 84.2 亿美元。

克罗格的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，克罗格有 161 亿美元的负债在一年内到期，还有 228 亿美元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 18.8 亿美元的现金以及价值 21.4 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 349 亿美元。

即使相对于其 411 亿美元的巨额市值，这也是一个巨大的杠杆。 这表明，如果该公司需要尽快充实资产负债表，其股东将被严重稀释。

为了衡量一家公司相对于其盈利的债务规模，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑到了债务的绝对数量，也考虑到了为债务支付的利率。

克罗格的净债务仅为其 EBITDA 的 1.0 倍。 而其息税前利润是其利息支出的 11.3 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对其超级保守的债务使用相当放心。 幸运的是，克罗格去年的息税前利润增长了 9.6%，使债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定克罗格能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，克罗格公司产生了相当于息税前利润 60% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷硬的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

我们的观点

说到资产负债表，克罗格公司最突出的优点是，它似乎能够自信地用息税前利润支付利息支出。 然而，我们的其他观察结果却不那么令人振奋。 例如，它的总负债水平让我们对其债务感到有些紧张。 考虑到这一系列数据，我们认为克罗格公司在管理债务水平方面处于有利地位。 尽管如此，我们还是建议任何股东密切关注其债务负担。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现 克罗格公司有两个警示信号 值得注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。