Sprouts Farmers Market (NASDAQ:SFM) 是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Sprouts Farmers Market, Inc.(NASDAQ:SFM)确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Sprouts Farmers Market 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Sprouts Farmers Market 的债务为 1.250 亿美元，比一年前的 2.5 亿美元有所减少。 不过，其资产负债表显示其持有 2.018 亿美元现金，因此实际上拥有 7680 万美元的净现金。

斯普劳斯农贸市场的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，Sprouts Farmers Market 有 5.469 亿美元的负债将在一年内到期，16.3 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 2.018 亿美元的现金和 5390 万美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 19.2 亿美元。

这一赤字并不严重，因为 Sprouts Farmers Market 的市值高达 67.5 亿美元，因此如果有必要，它很可能筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。 虽然 Sprouts Farmers Market 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

好消息是，Sprouts Farmers Market 的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 5.6%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但未来的收益才是决定 Sprouts Farmers Market 能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Sprouts Farmers Market 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，Sprouts Farmers Market 录得的自由现金流占息税前利润的 69%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

尽管由于负债总额的原因，Sprouts Farmers Market 的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 7680 万美元的净现金显然是个好消息。 它的自由现金流达到了 2.4 亿美元，占息税前利润的 69%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 Sprouts Farmers Market 的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了Sprouts Farmers Market 公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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