Stock Analysis
令一些股东恼火的是,Allbirds, Inc.(NASDAQ:BIRD) 的股价在过去一个月里大幅下跌了 26%,延续了该公司的恐怖走势。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号,股价在此期间下跌了 34%。
尽管股价跌幅巨大,但仍然没有多少人认为 Allbirds 0.4 倍的市销率(或 "P/S")值得一提,因为美国奢侈品行业的市销率中位数与之相近,约为 0.7 倍。 然而,如果市销率没有合理的依据,投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。
百灵鸟的表现
Allbirds 的表现可能会更好,因为它的收入最近一直在倒退,而其他大多数公司的收入都在正增长。 也许市场预期其糟糕的收入表现会有所改善,从而使市盈率不至于下降。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。
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只有当公司的增长紧跟行业发展时,您才会放心看到 Allbirds 这样的市盈率。
先回顾一下公司去年的收入增长情况,去年公司的收入下降了 15%,令人失望。 尽管如此,得益于早前的增长,该公司的总收入还是比三年前提高了 16%。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在收入增长方面总体上做得不错,尽管一路上也遇到了一些挫折。
展望未来,根据关注该公司的七位分析师的预测,公司收入将出现下滑,明年将缩减 19%。 与此同时,整个行业预计将增长 6.8%,情况不容乐观。
根据这些信息,我们发现 Allbirds 的市盈率与同行业相当接近。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机,但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为收入的下降最终可能会拖累股价。
最后的话
随着股价断崖式下跌,Allbirds 的市盈率看起来与奢侈品行业的其他公司一致。 我们认为,市销率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们对 Allbirds 分析师的预测进行了核查,结果显示,其收入缩水的前景并没有像我们预测的那样导致市销率下降。 有鉴于此,我们认为目前的市盈率并不合理,因为收入的下降不太可能长期支撑更积极的情绪。 如果收入下降以股价下跌的形式出现,那么股东们就会感到吃力。
在您确定自己的观点之前,我们发现了Allbirds 的 3 个警示信号,您应该注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.