Aterian (NASDAQ:ATER) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 与许多其他公司一样，Aterian 公司（纳斯达克股票代码：ATER）也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Aterian 有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月，Aterian 的债务为 1030 万美元，低于上一年的 2040 万美元。 不过，该公司有 1750 万美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 725 万美元。

Aterian 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Aterian 在 12 个月内到期的负债为 2230 万美元，12 个月后到期的负债为 37.80 万美元。 与这些债务相抵消的是，该公司有 1750 万美元的现金以及价值 238 万美元的应收账款，将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 280 万美元。

鉴于 Aterian 的市值为 1740 万美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 虽然阿特里安公司的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Aterian 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

在 12 个月内，Aterian 的息税前利润出现亏损，收入下降到 1.28 亿美元，降幅达 40%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

那么，Aterian 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 我们注意到，Aterian 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 600 万美元，会计损失为 5 400 万美元。 虽然这确实使该公司有点风险，但重要的是要记住它有 725 万美元的净现金。 按目前的汇率计算，这意味着该公司至少可以在两年内保持增长支出。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 Aterian 的 4 个警示信号 ，你应该了解一下。

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