布雷迪 (NYSE:BRC) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，布雷迪公司（NYSE:BRC）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本资本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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布雷迪的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 1 月，布雷迪的债务为 4810 万美元，低于上一年的 7730 万美元。 但另一方面，它也拥有 1.439 亿美元的现金，净现金为 9580 万美元。

布雷迪的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到布雷迪有 2.373 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 1.316 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 1.439 亿美元的现金，以及价值 1.856 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3940 万美元。

考虑到布雷迪公司的规模，其流动资产与负债总额似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 27.8 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然布雷迪的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

另外，Brady 去年的息税前利润增长了 16%，这也进一步增强了它管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定布雷迪能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然布雷迪的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在最近三年里，布雷迪记录的自由现金流占息税前利润的 64%，考虑到自由现金流不包括利息和税款，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智的，但令人欣慰的是，布雷迪拥有 9580 万美元的净现金。 因此，我们不认为布雷迪使用债务有风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是跟踪每股收益的增长速度，如果有的话。如果您也意识到了这一点，那么您很幸运，因为今天您可以免费查看布雷迪每股收益历史的互动图表。

说了这么多，如果你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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