Vertiv Holdings Co (NYSE:VRT) 资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Vertiv Holdings Co(NYSE:VRT)确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Vertiv Holdings Co 有多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示 Vertiv Holdings Co 在 2023 年 12 月的债务为 29.4 亿美元，低于一年前的 31.9 亿美元。 不过，该公司还有 8.168 亿美元现金，因此净债务为 21.2 亿美元。

Vertiv 控股公司的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Vertiv Holdings Co 有 23.1 亿美元的负债将在一年内到期，还有 36.8 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 8.168 亿美元现金和价值 21.9 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 29.8 亿美元。

当然，Vertiv Holdings Co 的市值高达 265 亿美元，因此这些负债可能是可以控制的。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

Vertiv Holdings Co 的净债务为息税折旧及摊销前利润的 1.8 倍，非常合理，而去年息税折旧及摊销前利润仅为利息支出的 5.1 倍。 虽然这些数字并没有引起我们的警觉，但值得注意的是，该公司的债务成本正在产生实际影响。 值得注意的是，Vertiv Holdings Co 的息税前利润比埃隆-马斯克（Elon Musk）还高，比去年增长了 309%。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 Vertiv 控股公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 过去三年，Vertiv Holdings Co 的自由现金流占息税前利润的 44%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

我们的观点

Vertiv Holdings Co 的息税前利润增长率表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 我们还认为其总负债水平也是一个积极因素。 综上所述，Vertiv 控股公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 Vertiv Holdings Co.

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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